關于第二季度的厚壁無縫管市場走勢，筆者認為，第二季度初市場尚不具備反彈條件，但有望先抑后揚。主要是基于以下幾方面的判斷： 
一是鋼廠復產跡象較為明顯，供應壓力再度上升。業內機構對國內209家鋼鐵生產企業進行的調查結果顯示，與3月份相比，4月份國內生產企業計劃達產率上升4.6%，日均產量共計上升13.7萬噸。4月份，除冷軋計劃達產率有所下降之外，其他幾個品種計劃達產率均有所上升。反映出隨著礦價連創新低，鋼鐵企業盈利情況有所好轉，鋼廠復產熱情上升。據此，預計4月份后期供應壓力將再度加大。 
二是鐵礦石價格連創新低，成本支撐力度偏弱。近期，鐵礦石價格連續下行，4月1日，62%品位澳大利亞粉礦價格跌破50美元/噸大關；4月10日，62%品位澳大利亞粉礦報價48.25美元/噸，較去年同期大幅下跌58.9%。鐵礦石價格大幅下跌，一方面是受環保執法力度加大的影響，導致鋼廠生產受限，鐵礦石采購數量下降。目前，進口礦庫存平均使用天數仍處于24天的低位，這必然對鐵礦石價格形成打壓。另一方面，幾大礦山巨頭發貨量屢創單周歷史新高，國內港口庫存高企。3月27日，進口礦港口庫存一度突破1億噸；4月10日雖回落至9737萬噸，但仍處于相對高位，供給壓力仍不容小覷。 
三是房地產行業復蘇尚需時日。從1月~2月份的數據看，房地產行業房屋新開工面積與房地產開發企業土地購置面積同比跌幅分別為17.7%與31.7%，繼續大幅下降。3月18日，國家統計局數據顯示，全國70個大中城市中66個城市房價環比下降，上漲和持平的僅有4個，與去年同期相比，70個大中城市中價格下降的更是達到了69個。特別是三、四線城市由于庫存壓力較大，房地產企業仍以去庫存為主，以價換量，投資意愿低迷。盡管目前多地陸續出臺公積金貸款松綁政策以刺激居民購房需求，中長期來看房地產市場有望緩慢復蘇，但短期來看，政策利好傳導至房地產行業尚需時日。
此外，汽車行業需求也有所放緩。4月9日，中國汽車工業協會發布的數據顯示，2015年第一季度汽車產銷同比分別增長5.26%和3.9%，增速較2013年和2014年同期顯著下滑。這主要是由于商用車受到經濟下行壓力和國四排放標準實施的影響，第一季度表現較差，拖累汽車產銷量增長。 
不過，值得關注的是，第二季度厚壁無縫管市場仍存在一定的利好支撐。 
一是產量持續低增長。自今年初新環保法實施以來，各鋼廠的環保壓力空前加大。如前文所述，自3月中旬開始，部分鋼廠便進入了限產或停產狀態，使得我國粗鋼產量持續低增長。1月~2月份，我國粗鋼產量同比下降1.5%，預計后期產量在環保大棒和去產能的重壓下，即便鋼廠出現復產，產量增加幅度也十分有限，未來將持續維持低增長態勢，這將在一定程度上有助于減輕鋼市的供給壓力。 
二是社會庫存持續下降且處于低位。目前，鋼材社會庫存仍處于下降通道。據業內機構統計，截至4月15日，鋼材五大品種社會庫存總量為1466.3萬噸，環比下降17.1萬噸，降幅為1.2%。值得一提的是，目前的社會庫存水平比去年同期要低22.1%，顯示出目前庫存處于相對偏低水平，市場庫存壓力并不大。 
三是環保成本上升支撐鋼價。隨著環保執法力度的加大，多地采取措施整治鋼廠環保問題。如江蘇環保部門專門出臺文件對前階段環保不合格的個別鋼廠定向上調電費。據了解，目前江蘇省內的沙鋼、永鋼、中天鋼鐵、南鋼等重點鋼企都在繼續增加環保投入，爭取盡快達標，有鋼廠表示后期噸鋼的環保成本將達到150元/噸~200元/噸的水平，預計后期其他地區也會有類似政策出臺，環保成本的提升無疑會對厚壁無縫管價格形成支撐。 
四是政策利好有望逐步釋放。自3月27日以來，國土部等六部委在幾天之內陸續推出了穩定住房消費的組合拳，包括降低首付比例、降低稅費等，預計新政效應將逐漸顯現。基建投資力度加大，水利投資額度較去年大幅增長，由此帶來的需求也將在第二季度逐步釋放。另外，貨幣政策將趨于寬松，后期仍有降息、降準的可能。從中長期來看，這些政策利好都將提振鋼價。 
綜合來看，短期內厚壁無縫管價格基本面仍偏空，不過，隨著后期政策利好的逐步累積，第二季度后期厚壁無縫管價格有望迎來一波反彈。
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